【宏观新闻】

1、中国人民银行货币政策委员会召开2025年第四季度例会

会议研究了下阶段货币政策主要思路，建议发挥增量政策和存量政策集成效应，综合运用多种工具，加强货币政策调控，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机。保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配，促进社会综合融资成本低位运行。强化央行政策利率引导，完善市场化利率形成传导机制，发挥市场利率定价自律机制作用，加强利率政策执行和监督。从宏观审慎的角度观察、评估债市运行情况，关注长期收益率的变化。畅通货币政策传导机制，提高资金使用效率。增强外汇市场韧性，稳定市场预期，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

2、央行：要继续实施适度宽松的货币政策 加大逆周期和跨周期调节力度

中国人民银行货币政策委员会2025年第四季度（总第111次）例会于12月18日召开。会议分析了国内外经济金融形势，认为当前外部环境变化影响加深，世界经济增长动能不足，贸易壁垒增多，主要经济体经济表现有所分化，通胀走势和货币政策调整存在不确定性。我国经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展取得新成效，但仍面临供强需弱矛盾突出等问题和挑战。要继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，加强货币财政政策协同配合，促进经济稳定增长和物价合理回升。

【期货行情速递】

外盘方面：伦镍收盘15660涨20美元/吨。印尼拟将镍矿配额收紧至约2.5亿吨，引发供应担忧，有望推动价格上行。同时成本支撑限制价格下跌空间，短期反弹可能延续，可考虑逢低布局多单。

不锈钢期货市场：不锈钢主力收盘12920跌80元/吨。不锈钢价格虽受期货带动上行，但下游采购谨慎、实际成交清淡，形成“有价无市”局面。市场预计，这种僵持状态将使价格在高位维持震荡，主稳概率较大。

【佛山市场】 

不锈钢期货反复震荡后收涨，现货市场随之波动，青山开盘分货后，午后价格涨跌互现，高位资源普遍滑落。304冷轧市场报价混乱，德龙资源在12480-12550基区间宽幅波动；青山系资源同样高位回落。304热轧及201品种在追高后也出现优惠。整体市场呈现期货带动下的高位震荡与分化格局，实际成交偏向低位。现货价格方面：304冷轧市场主流报价区间在12700-12800元/吨，304热轧价格维持在12450元/吨；201冷轧j1价格在7850-7900元/吨，热轧j1价格在7550-7650元/吨。